カーブアウト

BCGのカーブアウトのエキスパートは、複雑なカーブアウトのプロセスの道筋を示し、プロセス全体にわたる包括的な支援を提供します。クライアントの目標が事業売却、スピンオフ、あるいはIPOのいずれであっても、私たちはトランザクションの価値を最大化し、事業への悪影響を最小化するための支援を行い、親会社も新会社も、どちらもDay1から適切に機能するようにサポートします。

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カーブアウトとは? 純粋なプロセスの観点からは、事業単位や子会社、事業部門を親会社から切り離すことを指します。カーブアウトは通常、事業売却に先立って、あるいはそれと並行して実施されます。カーブアウト後の新会社については、 IPOを通じて投資家に提供する、同業他社やプライベートエクイティファームに売却する、株主価値を高めるために既存の投資家にスピンオフする、などのオプションが考えられます。

正しい状況下であれば、戦略的に大きなメリットを生み出すうえでカーブアウトに勝るものはありません。カーブアウトは企業にとって、戦略的な目標に合致しなくなった事業部門を資産化する手段であると同時に、オペレーションを効率化し、コストを削減し、市場の変化に対してより迅速に対応できるようにする手段でもあります。
意思決定
  1. アプローチ。 そのカーブアウトは、事業部門を実質的にそのまま移管する「リフト&シフト」なのか、それとも大幅な運用変更を行う大胆な再設計なのか。
  2. タイミング。カーブアウト後のDay1をいつに設定するか?
  3. 体制構築。複雑に入り組んだトピックやステークホルダーをどのように管理すべきか?
影響
  1. 優先順位を決定する:「リフト&シフト」は、移行のスピードとスムーズさに重点を置くものですが、切り離された企業は、当初、より高いコストを伴う可能性があります。大胆な再設計を行う場合は、より長くより困難な準備期間が伴うが、コストは少なくてすむ傾向があります。
  2. 社内の対立する意見や要件を調整する。
  3. 統括、調整、トラッキングを担当する、強固なプロジェクトマネジメントオフィス(PMO)を設定します。
BCGのカーブアウトへのアプローチ

私たちは、プログラムのセットアップ、設計とプランニング、そして実行を含む3段階のプロセスを通じてクライアントを支援します。同時に、プロジェクト、リスク、チェンジマネジメントなど、最も緻密な財務計画でさえ台無しにしかねない重要な問題についてもアドバイスします。

ITには特に大きな課題です。ITシステムに関するプロセスは、他のどのプロセスより時間がかかることが多く、トランザクションの完了日を超えてしまうこともあり得ます。BCGでは BCG Platinionとともに、タイムライン、ビジネス要件、セキュリティ、プライバシー、履歴データ、余剰コストなど、ITにまつわる問題の予測、軽減、管理の支援を行っています。

Our Clients' Success in Carve-Outs

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BCGのカーブアウト領域のエキスパート

BCGのカーブアウト領域のエキスパートは、各クライアントに合わせた個別のアプローチで事業のカーブアウトのストラクチャーを構築し、実行しています。

Managing Director & Senior Partner

Jeff Gell

Managing Director & Senior Partner
Chicago

Managing Director & Senior Partner; Global Leader of Mergers & Acquisitions

Jens Kengelbach

Managing Director & Senior Partner; Global Leader of Mergers & Acquisitions
Munich

Partner and Director

Kim Thomas

Partner and Director
Copenhagen

Managing Director & Partner; Global Leader - Carve-Out; EMESA Leader - Corporate Finance Strategy Practice

Georg Keienburg

Managing Director & Partner; Global Leader - Carve-Out; EMESA Leader - Corporate Finance Strategy Practice
Cologne

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