デューデリジェンス

デューデリジェンスはあらゆる案件の基礎となります。20年前には、買収時のデューデリジェンスの範囲は主に財務情報に限定されていましたが、現在では、戦略、オペレーション、マーケティング・販売、財務、リーダーシップと人材へと対象が広がっています。

より多くの買い手企業とプライベート・エクイティが限られた魅力的な案件を追い求めるなかで、買収側には徹底的にターゲットを精査する必要性に迫られています。また、新しいデータソースによって、入手できる情報量ははるかに増大しましたが、その膨大さにより、高度な分析が不可欠になっています。

BCGのデューデリジェンス支援

適切なデューデリジェンスにより、買い手企業はより大きなシナジーを実現し、よりスムーズな取引プロセスへの道を切り開くことができます。プライベート・エクイティ投資家は、重要な業界知識と、利益を向上させるオペレーションの革新などに関するインサイトを得られます。

逆に、不適切なデューデリジェンスは、価値を大幅にかつ不可逆的に破壊する恐れがあります。買収を行った企業は、買収先が高コストで、実際にはシナジーがほとんどないという事態に直面する可能性があります。プライベート・エクイティ企業は、一度の誤った選択によって、ポートフォリオ全体のパフォーマンスが何年も低下することがあるのを痛感しています。

BCGのデューデリジェンス支援は、買い手側が実質的で重要な、包括的な情報を短期間で確実に得られるようサポートします。このことのメリットは明白です。私たちの調査では、BCGが支援した合併は、最初の24カ月で平均的な合併より9％高い株主価値を生み出すことが明らかになりました。

BCGのデューデリジェンス支援は、審査プロセスに次のような重要なメリットをもたらします。

デューデリジェンスでは、買い手にとって最大のリスクとなる、情報の非対称性に対処します。買収対象企業は常に買い手よりも多くの知識を持っており、買い手には対象企業を完全に調査する十分な時間がありません。知識のギャップを埋めるために、BCGは高度なソフトウェアツールを使用して、価値を高める機会と、膨大なデータに埋もれている可能性のあるリスク要因にフラグを立てます。

私たちは、特に競合他社がターゲットを狙っている場合の入札プロセスの緊急性を知り尽くしています。デューデリジェンスプロセスに関する深い知識を駆使して、詳細かつ実体的な情報とインサイトを提供する一方で、より短い時間軸で評価を完了できます。

BCGは、企業の買い手側の企業およびプライベート・エクイティ投資家のさまざまなニーズを理解しています。

私たちは、標準的なデューデリジェンスのチェックリストには頼りません。分析にギャップを生じさせる可能性があるためです。BCGは、それぞれの案件を独自なものとして捉え、クライアントの現状と目指す方向性を明確に理解することから始まる、より広範な戦略的対話の一環と位置づけています。

デューデリジェンス支援の詳細

バイサイド・デューデリジェンスは、財務、オペレーション、カルチャー、その他の重要な要素における課題を明らかにし、検討する反復的なプロセスであると定義できます。BCGのデューデリジェンス支援は、私たちの経験と専門性、市場における中立的なオブザーバーとしての信頼性、そして深い分析力に基づいて解を導き出します。

BCGのコーポレート・デューデリジェンスと、プライベート・エクイティ・デューデリジェンスのプロセスは多少異なり、また、それぞれの取り組みのポイントは、ターゲット企業や買い手企業により異なります。しかし、基本的なアプローチは類似しています。典型的な分析には、以下のような主要分野の全体像と詳細な分析が含まれます。

• 市場ダイナミクス
• 競争優位の源泉
• 内部オペレーション最適化の可能性
• 事業計画の実現可能性と価値創造の可能性に関するBCGの見解

私たちはさらに、価値創造の可能性に直結する領域など、重要なポイントを掘り下げます。